亿欧教育1月21日消息，昨晚，新东方公布了2020财年第二季度及中期财务业绩：其中，2020财年第二季度净收入逾7.85亿美元，同比增长31.5%；运营利润约为2,530万美元，去年同期运营亏损为2,860万美元；归属于新东方的净利润约为5,340万美元，去年同期净亏损为2,580万美元。

2020财年上半年，新东方实现净收入约18.57亿美元，同比增长27.5%；运营利润约为2.71亿美元，同比上升104.5%；归属于新东方的净利润约为2.62亿美元，同比增长169.4%。

从财务数据来看，新东方走出了上市以来最大季度亏损阴霾（2019年Q2）。2020财年前两个季度的净利润同比增长比率都在提高。营收表现来看，2020财年前两个季度的同比增长率分别为24.6%、31.5%，营收增长保持一个比较稳定的状态。

主要的增长数据体现在哪些地方？

此前，由于校外培训政策监管趋严，无论是校区场地运营，还是学费收取标准，都受到极大的影响。新东方经过整改后，预收学费作为递延收入在本季度达到15.7亿美元，同比增长25.6%。新东方提高教室使用率、校区运营效率后，经营利润率从去年同期的-4.8%提升至3.2%。并且，经过整顿的新东方，一改此前保守的发展风格，开始加速扩张。

据统计，新东方2020财年第二季度学生报名人数约为378.9万人，同比上升63.3%。截至2019年11月30日，学习中心总数达1304家，与去年同期相比净增179家（ 2018年同期学习中心总数为1125家），与上季度相比净增43家。截至2019年11月30日，学校总数为97家。

下沉市场布局正在加速，会是决胜的关键，新东方CEO周成刚在财报中表示，本季度新东方在现有城市净增了41个学习中心，并在惠州开设了一所新的培训学校，以及在承德开设了一所双师模式学校。截至本财年第二季度末，新东方的教室总面积同比增加约25%，环比增加6%。

据统计，新东方北京地区生源数占比在2016-19财年依次分别为30.8%、20.2%、15.9%、9.4%，持续下降。对应的学员数也从2016财年的47万跌至2019财年的38万。由此可见，一线城市市场竞争非常激烈。下沉市场将会是未来持续的增长点。 

除此之外，主要增长引擎的增速也开始上升。根据亿欧统计，在近6个季度中的财务表现总结中，新东方一直提到K12全学科教育业务，包括U-Can（优能中心教育）、Pop Kids（泡泡少儿教育）在内的增长情况。显然，面向K12阶段的业务已经是新东方高度重视的战略方向。

新东方董事会执行主席俞敏洪表示，本季度新东方K-12中小学全科教育业务继续保持强劲势头，取得约46％的收入增长。 其中，中学业务取得同比约43%的收入增长，小学业务则同比增长约51%。

与同比增速比较，FY2020Q2三个增速的表现不错。经过FY2019Q4增速的下跌后，新东方表现出了一个不错的上升趋势，或许与组织管理的优化也有很大的关系。新东方下一财季的业绩增长引擎仍然是K12，这部分增长更多地来自学生人次的增长。 

未来若要保持高增长速度，和利润率，提高校区使用效率和优化三费结构是根本。 

新东方首席财务官杨志辉表示，“本季度经营利润率取得显著增长。非GAAP经营利润达3,650万美元（去年同期为亏损1,490万美元），而非GAAP经营利润率更从一年前的-2.5%上升至4.7%，同比增长720个基点。”这主要得益于新东方在教室使用效率和校区运营效率上的提升。除此之外，在标准化、模块化和系统化的运营流程支持下，新东方每个主要业务的运营效率也都取得了明显改善。  

运营效率会影响到营业成本结构。比如，老师教学费和绩效奖金、教学场地租赁费及相关教材费等，这几项成本是可以靠班级人数的增加，校区的使用效率来摊薄边际成本。目前来看，新东方季度销售及市场推广费用基本处在1亿美元左右的花费，比较稳定。营业成本与一般和管理费用的优化就显得更为重要。 

规模扩张、成本控制以及产品价格提升的可持续性将决定新东方财务数据的未来走向。

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