去年10月，学霸1对1与理优1对1相继停运，今年成长保、莎翁少儿家庭英语、腰果上岸又相继暴雷。故事的开始和结束都是那么相似，在这个过程中，多的是缴费上万无法退课的家长和艰难维权的员工，那么，频频出事的在线教育机构到底哪里出了问题？

01 在线教育机构到底怎么了？

从去年到今年，教育机构不时被爆出经营困难、大量裁员等消息，真真假假恍如雾里看花。

据统计，仅2018年10月份，就有学霸1对1和理优1对1两家在线教育培训机构相继爆出财务危机。2019年，从成长保到莎翁少儿家庭英语，无不因企业经营异常引发争议，值得一提的是，公考机构腰果上岸由于亏损严重于今年4月终止运营 ，在线教育暴雷点又多了一个领域，用户忐忑、机构焦虑，在线教育机构怎么了？

蛋糕大，分到难

2018年10月至今，在i-EDU统计的几家经营异常的教育机构里，规模较大的在线教育机构就占到4家。不可否认，在线教育是一块大蛋糕。沙利文数据显示，在线校外辅导及备考市场规模由2013年的329亿人民币增加至2017年的964亿人民币，复合年增长率为30.8%，并将进一步攀升，预计在2022年达到3102亿。

随着技术的进步以及在线教育工具的完善，在线教育的优势将更加突出。但劣势也很明显，虽然市场上的在线教育机构大大小小数不胜数，广告铺设也随处可见，但真正实现盈利的机构少之又少。

监管收紧成催化剂

2018下半年监管收紧，经济下行周期与政策频发成了加速经营不良企业暴雷的催化剂。首当其冲的便是在线1对1领域，在梳理的几家暴雷机构里，有2家属于1对1教育机构，iTutorGroup创始人、董事长兼CEO杨正大此前在第四届教育产业投资峰会上表示，在线1对1模式颇受机构青睐，但这类模式商业可持续性不完整，两个关键因素是师资成本与获客成本太高。整体来看，在线教育财务模型脆弱，在获客越来越难，一边烧钱一边跑的路径从长远来看是行不通的。

在这方面，5月8日晚递交招股书的跟谁学或许能给我们一些启示，在1对1、小班课风靡的当下，跟谁学反其道而行之大举进军在线直播大班课的市场，并实现了规模化盈利。对此，跟谁学对i-EDU表示，能够实现规模化盈利的关键是在大班课模式中，灵活运用师资，双师的模式能够提升效率，最大化的发挥各自价值，同时，紧抓教育本质，在质量方面下功夫也必不可少。

02 暴雷机构盘点

谁是压垮骆驼的最后一根稻草？

通过梳理，也印证了在线教育机构经营不畅多是资金链断裂导致。融不到资是在线教育机构的大忌，爆出经营危机的在线机构几乎都折在了“资金”上。而从用户的角度来讲，最直接的感受一般是从用户的班主任高频更换开始，这背后是企业的人事异常变动。紧接着，延迟上课、退费困难的问题接踵而来，各种问题的挤压最终导致了消息的爆出，这也成了压垮企业的最后一根稻草。

烧钱是硬伤。如今已经倒下的机构，都有往日风光的时候。它们也曾吸引过真格、腾讯、昆仲出手。事实上，当投资回报逻辑不能被验证时，资本会及时止损，但对于机构来说，刹住车是不可能的。

从融资情况来看，学霸1对1、理优1对1和腰果上岸统统止步A轮，总融资金额在两三千万左右。成长保跑的最久，就在2018年还曾获得3亿融资，但依旧难过C轮坎。

03 在线暴雷何时休

营销费用大，获客成本高

前面提到，体验周期长，营销费用占比大是在线机构的通病。主要由于在线教育的客户黏性不强，激烈的竞争形势让获客成本水涨船高，广告投放渠道也无法精准到达标群体，用户更可以轻易的更换机构。

监管仍有空白

去年，规范校外培训机构的相关政策下发，强调培训机构不得一次性收取超3个月的费用，并要求线上线下同步整改，该项举措将用户可能出现的损失降低，但目前大多数在线教育机构并未按照规定严格执行。对于在线教育机构的监管，仍有空白之处，随着在线教育市场规模逐步扩大，必然会出台更多规范政策。但平台方面也需做出努力，建立明确的退费制度才是关键。

一位资深投资人对i-EDU表示，教育企业经营困难多半是因为现金流断裂，最终出事儿的多半是烧钱严重的机构。到最后，情况好一点的能做到没有欠款或者欠款较少，情况差的窟窿就很大。当出事企业无力解决问题的时候，有时会将用户、员工与账上剩余的钱一并打包交付给其他教育机构，对于经营困难的企业来说，这或许是最优的解决方法。